SpaceX经投资者预路演后，将IPO缱绻估值锁定在1.75万亿好意思元（含绿鞋期权），决策至少募资750亿好意思元，股票代码SPCX，预测6月12日登陆纳斯达克，有望刷新各人IPO融资记录。[[13]][[15]][[19]]

缱绻估值

1.75万亿好意思元

含绿鞋期权，史上最高IPO估值

募资鸿沟

750亿好意思元

沙特阿好意思2019年记录的2.5倍

市销率

约107倍

对应2025年187亿好意思元营收

2025年净亏本

49.4亿好意思元

2024年同时盈利7.91亿好意思元

SpaceX估值从2万亿到1.75万亿的转化经过

2026年6月3日

1.75万亿好意思元负责敲定

知情东说念主士向路透社显现，经投资者预路演后，估值含绿鞋期权锁定1.75万亿好意思元，路演定于6月4日启动。

最新订价

2026年5月30日

马斯克辟谣："伪善"

马斯克在X平台径直回复"伪善"，否定估值下调至1.8万亿好意思元的报说念。

马斯克回话

2026年5月29日

曝估值降至1.8万亿好意思元

彭博征引知情东说念主士称，SpaceX在与照管人和投资者商议后，将缱绻估值从逾2万亿下调至至少1.8万亿好意思元。

估值下调外传

2026年5月20日

负责向SEC提交S-1招股书

SpaceX启动IPO进程，决策在纳斯达克挂牌，股票代码SPCX。

IPO负责启动

2026年4月

市集传出2万亿好意思元缱绻

彭博报说念SpaceX发轫IPO估值缱绻超2万亿好意思元。

运转缱绻

1.75万亿何如拆分

板块

中枢数据

估值孝敬

备注

星链（Starlink）

2025年营收114亿，EBITDA利润率63%，用户约1030万

约6000-7000亿好意思元

独一捏续盈利板块，占总估值约34%-40%

火箭辐照业务

猎鹰9号占各人交易辐照市集54%份额

与开销基本捏平

护城河强，星舰交易化是异日增量

AI（xAI并入）

2026年Q1营收8.18亿，运营亏本64亿好意思元

高度依赖异日联想

2026年2月xAI全体并入SpaceX

各方对1.75万亿的实在气派

SpaceX估值严重虚高，合理估值不应特出1万亿好意思元，订价更多受马斯克'叙事驱动'。

丹麦养老基金Akademikerpension

首席投资官公开表态，已将SpaceX列入投资黑名单

伪善（False）。

埃隆·马斯克

针对估值下调至1.8万亿好意思元的报说念，在X平台径直回复

SpaceX是了不得的公司，但IPO前夜被过度炒作，2026最新赛程粗略率不会在上市第一天买入。

Neil Rozenbaum

32岁散户投资者，捏有特斯拉等科技股

若标普500跟进纳入规则转化，被迫资金对SpaceX的自动买入需求将接近200亿好意思元。

彭博谍报分析师James Seyffart、Rob Duboff

基于指数规则纠正测算

被迫基金：自动买入潮

纳斯达克已修规则，允许SpaceX上市后仅15个走动日即可加入纳斯达克100，原恭候期为三个月。富时罗素跟进，标普说念琼斯亦在商议。若标普500纳入，被迫资金自动买入需求约200亿好意思元，约占本次刊行鸿沟的四分之一。[[10]][[18]]

早期投资者：万倍报告待解锁

本次IPO为全额新股刊行，原推动不参与老股套现。锁依期条目敛迹下，推动至少须比及首份季报发布后才略减捏。Founders Fund早在2008年进入2000万好意思元，按现时估值部分报告预测达万倍级别。谷歌2015年入股，捏股约6.11%，对应价值已达千亿好意思元级。[[4]][[14]]

马斯克身价：万亿门槛鸡犬相闻

马斯克径直捏有约51亿股，现时身家约8390亿好意思元，距万亿好意思元门槛仅差约1610亿好意思元，SpaceX上市是跳跃这一门槛的关节推力。[[24]]

三个条件，缺一则需严慎

条件一：估值与事迹是否匹配？

现时市销率约107倍，2025年解放现款流为负91亿好意思元。对比英伟达、Meta，后者均有强劲正向现款流复旧高估值。SpaceX的高溢价设立在"异日"而非当下盈利。[[9]][[26]]

条件二：星舰交易化程度

星舰V3已完成首飞并部署模拟星链卫星，但助推器回收仍存技艺风险。瑞银分析指出，若星舰交易化蔓延，SpaceX全体估值将下调15%-20%，对应2600亿至3500亿好意思元挥发。[[38]][[41]]

条件三：入场时机

历史上念念科、亚马逊等改换寰宇的公司2026最新赛程，均资格过IPO订价泡沫后的深度回撤。有分析淡薄：恭候IPO后首份季报长远、不雅察是否出现正解放现款流旅途，再接头是否介入。[[9]][[26]]